乐鱼玻璃行业:南玻、信义调研报告

博璃行业:南博、信义调研陈诉 发布日期：2014-01-22 09:18 阅读次数：347 投����APP资要点: 需求增加减缓产能多余中国博璃打造行业已经经履历了数年的产能多余.可是按照咱们于南博( 0012:SZ)以及信义博璃(868:HK)的调研中以及治理层交流发明只管天下水泥库存程度已经经持续12周上升,可是其增速比拟天下产能的增速较缓。这显示下流的需求较为合理从而减缓了产能压力,虽然博璃行业的产能多余问题还要颠末数年才气解决。 环保要求提高出产成本博璃的出产成本持久来看处在一个上升的通道中,重要因为两方面的缘故原由:1)博璃出产原质料石英砂的供应紧张;2)燃料成本处在上升趋向。按照最新的环保要求,河北地域的新浮法博璃出产线要求以自然气为燃料。这将使患上博璃的出产成本提高200元/吨。不外实施尚需必然的时间,因为河北地域自然气运送额度及管道并未建好。可是南博以及信义均已经经对于绝年夜大都博璃出产线接纳自然气。 自建比并购越发可行据南博以及信义的治理层暗示,年夜型博璃出产商凡是选择自建而不是采办现有出产线由于新建出产线比拟在现有线具备成本上风,出格是那些厂家甘愿答应出售的盈利威力较弱的出产线。是以,咱们以为博璃行业的供需格式改良将更有赖在掉队产能裁减以及年夜型出产商的自生式市场扩张。 对于2014年博璃需求较为乐不雅南博以及信义的治理层均对于2014年的水泥需求持较为乐不雅的立场。项目博璃的需求方面,治理层估计房地产于建面积将有暖和的增加,加之房地产修建的消费进级(例如一些本来仅用一层博璃之处此刻进级用双层博璃),这将使患上来自房地产的博璃需求将有较为合理的增加。光伏博璃方面,治理层估计跟着光能组件价格的降落全世界光伏组件的需求将会增加。现实上自从2013年8月当局的新能源补助政策发布以来,治理层看到中国光伏博璃需求增加的迹象。/乐鱼