乐鱼南玻A：强化优势,谋求转型

南博A：强化上风,钻营转型 发布日期：2013-07-15 12:48 阅读次数：375 公司浮法博璃营业已经出现触底回升态势 颠末多年的技能改造以及成本节制,公司的浮法博璃营业已经取患上领先行业的成本上风以及品牌上风。2013年浮法博璃行业已经出现回暖迹象,公司咸宁浮法博璃基地的两条700T/D出产线也在2013年4-5月焚烧投产,公司的浮法博璃营业已经出现触底回升态势。 公司项目博璃营业调解产物布局,无望维持增加态势 公司的项目博璃以中高端市场为方针,市场据有率较高。公司踊跃调解产物布局,慢慢裁减第一代(单银)LOW-E博璃产物,向第二代(双银)以及第三代(三银)产物过渡,第二代双银产物出现较快的增加态势。产物的差异化使公司无望连结其竞争上风,盈利威力无望平稳。公司进一步完美其产物结构,新增了咸宁基地120万平米中空镀膜出产线,将来2-3年产能也有扩张规划。项目博璃营业无望维持平稳增加态势。 公司邃密博璃营业实行进级转移 OGS触摸屏等产物的拓展无望晋升其盈利威力公司规划投资19.7亿元,于2015年末之前,完成邃密博璃营业的进级转移。公司但愿邃密博璃的进级搬迁能于范围上以及中小尺寸这个范畴做年夜做强。其13.3寸OGS触摸屏顺遂经由过程微软Win8touch认证及乐成量产,为公司触控行业产物进级打下了基矗公司无望受益在中尺����APP寸触摸屏市场的倏地增加。将来该营业的盈利空间取决在其定单增加以及良品率晋升环境。 太阳能光伏财产的最艰巨期间或者已经已往 公司相干营业无望实现减亏或者扭亏 公司已经实现多晶硅的扩产技改,其多晶硅成本无望降落到18美元/千克摆布,处在业内领先程度,2013年多晶硅营业无望实现减亏或者扭亏。公司的250MW高效组件已经经顺遂量产,太阳能光伏组件营业无望实现微利。 公司于强化上风的同时增强财产布局调解 估计将来2-3年的本钱性收入仍连结必然的范围公司成长战略清楚,仍将缭绕节能博璃财产以及可再生能源财产这两条成长主线,踊跃举行布局调解。估计将来2-3年公司的本钱性开支仍可能连结必然的范围。 盈利猜测以及估值 估计公司2013-2015年的EPS为0.35元、0.49元以及0.67元。综合阐发,公司的合理估值于11.5--12.7元之间。赐与买入的投资评级。提议投资者逢低存眷。 危害提醒 原质料价格颠簸,房地产行业及太阳能光伏财产需求的颠簸,消费电子财产的倏地进级换代,和咸宁邃密博璃进级转移工程实行存于的不确定性等,都可能对于公司事迹组成必然的不确定性影响。/乐鱼