发布日期：2013-06-14 09:11 阅读次数：380南博超薄博璃-ITO/TP Sensor-触屏模组财产链领悟,咱们判定该财产链相干营业具有较强发作力,将来其利润范围无望与平板博璃并驾齐驱:
超薄博璃属海内稀缺产物,将成为主要盈利来历。河北超薄线今朝良率60%, 毛利率50%+,估计2013 整年可孝敬2 亿支出,近7000 万净利润。2014 年宜昌3.5 万吨/年超薄博璃产能开释后,估计超薄博璃每一年可孝敬1.8 亿净利润。
OGS 无望动员触屏营业倏地发展。公司OGS 产物已经经由过程微软认证,将来可向超极本产物供货。触控超极本2013 年进入发作期����APP,出货估计增加140%,OGS 为NB 触屏首选,本年需求增加266%。公司将于宜昌设置装备摆设4 代TP Sensor 以及中尺寸OGS 模组出产线,投产后将婚配新增需求,估计将动员模组营业净利润由2012 年的1086 万元增加至2015 年的9900 万元。
产能扩张将使邃密博璃利润孝敬向平板博璃看齐。宜昌基地建成后估计可具有年产触控模组3000 万片的出产威力,届时邃密博璃支出范围无望冲破20 亿元、净利跨越4 亿元,利润孝敬估计将靠近或者跨越平板博璃财产。
浮法博璃价格回升,当前毛利率20%,整年估计利润率连结平稳。2012 年末至本年一季度博璃价格因供求瓜葛好转而有所反弹,今朝公司出厂含税均价于1500 元/吨摆布,毛利率20%。价格回升或者吸引增量产能入市,是以后市涨价空间不年夜。
项目博璃营业同步产能增加。咸宁本年底估计新增120 万平中空镀膜博璃产能,吴江三线120 万平估计来岁投产。公司项目博璃高端市场据有率55%,产能始终较满, 发卖抱负,估计将来事迹平稳开释。
太阳能营业短时间难有较着改良。宜昌多晶硅技改完成,成本将慢慢降至18 美元/kg, 但今朝价格低迷,将视行情择机投放产能。受产能多余、泰西需求不振以及双反政策影响,光伏行业景气仍将低位运转。
2013 年公司主业无望年夜幅回暖,重要患上益在博璃价格回升以及深加工营业的倏地发展。估计公司2013-15 年实现归属上市公司股东净利润8.20/11.89/15.45 亿元,同比增加199%/45%/30%,EPS 0.40/0.57/0.74 元,此中邃密博璃营业2013-14 年别离孝敬每一股0.11 以及0.15 元。接纳分部加总法获得的合理价值12.80 元,维持 买入 评级。
/乐鱼